اوراق فروش تبعی، ابزاری به سبک اروپایی
این اوراق درواقع نوعی از اختیار فروش اروپایی است که در آن به خریدار این اوراق اجازه می‌دهد تا دارایی پایه اختیار که یکی از سهام پایه می‌باشد با توجه به قیمت سهام در زمان عرضه اوراق و قیمت اعمال بیمه نماید و به‌نوعی کسب بازدهی برای سرمایه‌گذار تضمین می‌گردد، درنتیجه این اوراق به‌نوعی بیمه سهام می‌باشند.
در ایران کمی متفاوت است. به‌منظور خرید اوراق فروش تبعی باید سهام پایه (سهامی که بابت آن اختیار فروش تبعی منتشر می‌گردد) را در اختیار داشته باشید. فرض کنید که قرار است اوراق اختیار فروش تبعی برای سهام شرکت کاوه در تاریخ ۳۱ شهریور ماه منتشر گردد. قبل از اینکه شما اقدام به خرید اوراق اختیار نمایید باید سهام شرکت کاوه را در سبد خود داشته باشید. مثلاً اگر شما می‌خواهید تعداد ۲۰ هزار اوراق اختیار کاوه را داشته باشید بایستی قبل اعمال دستور خرید این اوراق، تعداد ۲۰ هزار سهم از کاوه را در سبد سهام خود داشته باشید.
اوراق فروش تبعی را از کجا پیدا کنیم؟
تمام اطلاعات مربوط به اوراق فروش تبعی مانند همه نمادها در سایت رسمی بورس قابل دسترسی است. در بخش جستجو میتوانید تمام اختیار های بازار را مشاهده کنید
نمایش اوراق فروش تبعی نیز مانند نمادهای بورس، الگوریتم نامگذاری مختص خود را دارد. اضافه شدن حرف ه به نماد شرکت، نمایانگر اوراق فروش تبعی شخصیت حقوقی است به عنوان مثال: هپارس ۴۰۴(اختیارف ت پارس)
تصویر فوق، اطلاعیه مربوط به هپارس۴۰۴ است
بر طبق اطلاعیه که در تصویر مشاهده می‌کنید می‌توان اطلاعات زیر را استخراج کرد:
۱- قیمت اعمال: ۲۲۲،۰۰۰ ریال، تاریخ اعمال: ۲۲ تیرماه ۱۴۰۰، دوره معاملاتی (دوره‌ای که این اوراق معتبر می‌باشند و درواقع فاصله تا سررسید را معین می‌کند): ۲۲/۰۴/۱۳۹۹ تا ۲۲/۰۴/۱۴۰۰
۲- کل حجم عرضه (تعداد کل اوراق اختیار فروش تبعی که توسط سهامدار عمده عرضه می‌گردد): ۵۵ میلیون سهم
۳- حداقل عرضه روزانه (عرضه‌کننده باید در هر روز حداقل این تعداد از اوراق اختیار را عرضه نماید): ۲۰ میلیون
۴- هر سهامدار حقیقی در یک روز نمی‌تواند بیشتر از ۱۰ هزار سهم را درخواست نماید؛ اما حداقلی برای آن تعریف نشده است درحالی‌که برای اشخاص حقوقی محدودیتی وجود ندارد.
هپارس۴۰۴ – اختيارف ت پارس-۲۱۲۵۰۰-۰۰/۰۴/۲۲
چگونه اوراق فروش تبعی بخریم؟
حال فرض می‌کنیم که شما تمایل به خرید ۱۰۰ هزار اوراق اختیار هستید، درنتیجه شما باید در سبد خود تعداد ۱۰۰ هزار از سهم پارس را داشته باشید؛ بنابراین شما در تاریخ آگهی عرضه اوراق اختیار فروش تبعی تعداد ۱۰۰ هزار سهم پارس را می‌خرید.
در اولین روز معامله اوراق تبعی اعلام می‌گردد که بابت خرید هر ورقه اختیار فروش تبعی حسیر باید مبلغ ۵۰ ریال پرداخت گردد؛ بنابراین شما باید بابت خرید ۱۰۰ هزار عدد از این اوراق مبلغ ۵ میلیون ریال پرداخت نمایید. تا به اینجا در سبد سهام شما تعداد ۱۰۰ هزار سهم حسیر به مبلغ ۲۸۳ میلیون ریال و ۱۰۰ هزار ورقه اختیار فروش تبعی حسیر موجود می‌باشد. بنا بر قانون، شما تا تاریخ ۲۲ تیرماه ۱۴۰۰ نمی‌توانید هیچ‌کدام از این دو ورقه بهادار را معامله نمایید.
چگونه از اوراق تبعی سود کنیم؟
کافیست این مطلب را بخوانید
