نسبت P بر E از تقسیم کردن (قیمت سهم) به (سود سالیانه یا EPS) سهم بدست می‌آید.
مثال اگر قیمت سهم ۳۶۵۰ باشد و سود سالیانه ۲۲۰ باشد به این ترتیب حساب میشود.
۱۶٫۵۹=۲۰۰÷۳۶۵۰
به این معنا که شرکت، نسبت به قیمت هر سهم که روی تابلوی آن نمایان است، سود بیشتری تولید کرده است. در صورتی که سود پیش بینی شده در فرمول فوق قرارگیرد، نسبت بدست آمده یک نسبت آتی است و به ما نشان میدهد سهام شرکت در قیمت حاضر ارزندگی دارد یا نه.
یکی از ملاک هایی که مورد توجه برخی سهامداران است، مقایسه نسبت قیمت به درآمد نمادهای بورسی با همین نسبت در سپرده بانکی است. فرض کنید سپرده بلند مدت، سالیانه به میزان ۱۵ درصد به سپرده شما سود میپردازد. برای اینکه نسبت آن را محاسبه کنیم، به طریق زیر عمل می کنیم:
۶٫۶=۱۵÷۱۰۰
حالا عدد تقریبی ۷ را میتوانیم ملاکی برای انتخاب قرار دهیم.
نمادهایی که دارای نسبت کمتر از ۷ باشند، کم ریسک تلقی می شوند و احتمالا رسیدن به اهداف قیمتی آنها زمان بیشتری می برد و میتوان گفت شرکت از نظر بنیادی در وضعیت مناسبی برای سود آوری قرار دارد. گزینه ای مناسب برای افراد ریسک گزیر.
نمادهایی که دارای نسبت بین ۷ تا ۱۵ باشند، دارای ریسک تلقی می شوند. از نظر زمانی، رسیدن به هدف قیمتی سریعتر از مورد قبلی است و مجددا میتوان گفت شرکت از نظر بنیادی در وضعیت مناسبی برای سود آوری قرار دارد. گزینه ای مناسب برای افراد ریسک پذیر.
نمادهایی که دارای نسبت بیشتر از ۱۵ باشند، دارای ریسک زیاد تلقی می شوند. شرکت از نظر بنیادی در وضعیت مطمئنی برای سود آوری قرار ندارد و رشد قیمتی آن نسبت به عملکرد شرکت بسیار بالاتر بوده است. گزینه ای مناسب برای افراد بسیار ریسک پذیر.
نسبت P/E در شرکت های زیان ده
احتمالا در بین نمادهای بورسی و فرابورسی تعدادی از تابلوها را مشاهده کردید که در بخش P/E آنها اعدادی منفی ثبت شده است. این اتفاق برای شرکتهایی می افتد که زیان انباشته طی دوره مالی تولید کرده اند و در نتیجه سود هر سهم منفی و به تبع آن نسبت قیمت به درآمد نیز منفی خواهد شد.
نکات مهم
تعیین محدوده های مناسب و مناسب به میزان ریسک پذیر اشخاص، انتظارات تورمی و قیمتی افراد و اطلاعات در دسترس شخص بستگی دارد و لزوما برای تمامی معامله گران یکسان نیست. در شرایط یکسان هر اندازه نسبت P بر E یک شرکت در مقایسه با سایر شرکت‌های موجود در آن صنعت کمتر باشد نشان دهنده ارزنده بودن سهم است. توجه داشته باشید که P/E تنها یکی از معیارهای ارزیابی سهم است و نباید به تنهایی و بدون در نظر گرفتن سایر معیارها ملاک تصمیم گیری قرار گیرد.
